Opciones De Compensación De Acciones

Compensación: Planes de incentivos: Opciones sobre acciones El derecho a comprar acciones a un precio determinado en algún momento en el futuro. Opciones de acciones vienen en dos tipos: opciones de compra de incentivos (ISOs) en las que el empleado es capaz de diferir impuestos hasta que las acciones compradas con la opción se venden. La empresa no recibe una deducción fiscal por este tipo de opción. Opciones de acciones no calificadas (ONS) en las que el empleado debe pagar un impuesto sobre el diferencial entre el valor de la acción y el monto pagado por la opción. La empresa puede recibir una deducción fiscal sobre el spread. Cómo funcionan las opciones de compra de acciones Se crea una opción que especifica que el propietario de la opción puede ejercer el derecho de comprar una acción de la empresa a un precio determinado (el precio de la subvención) en una fecha determinada (de caducidad) en el futuro. Por lo general, el precio de la opción (el precio de la subvención) se fija al precio de mercado de la acción en el momento de la venta de la opción. Si la acción subyacente aumenta en valor, la opción se vuelve más valiosa. Si la acción subyacente disminuye por debajo del precio de la subvención o se mantiene igual en el valor que el precio de la subvención, entonces la opción se vuelve inútil. Proporcionan a los empleados el derecho, pero no la obligación, de comprar acciones de las acciones de sus empleadores a un determinado precio durante un cierto período de tiempo. Las opciones se otorgan generalmente al precio de mercado actual de la acción y duran hasta 10 años. Para alentar a los empleados a permanecer y ayudar a la empresa a crecer, las opciones suelen llevar un periodo de cuatro a cinco años de concesión, pero cada empresa establece sus propios parámetros. Permite a una empresa compartir la propiedad con los empleados. Se utiliza para alinear los intereses de los empleados con los de la empresa. En un mercado a la baja, porque rápidamente se vuelven sin valor Dilución de la propiedad Exceso de ingresos operativos Opciones de acciones no calificadas Concede la opción de comprar acciones a un precio fijo por un período de ejercicio fijo ganancias de la subvención al ejercicio gravado a las tasas de impuesto Alicia ejecutivo y accionista intereses. La empresa recibe deducción fiscal. Sin cargo a los ingresos. Dilutos EPS Inversión ejecutiva se requiere Puede incentir la manipulación a corto plazo del stock-precio Restricted Stock La concesión directa de las acciones a los ejecutivos con restricciones a la venta, la transferencia o la promesa de acciones perdidas si el ejecutivo termina el valor de empleo de las acciones Y los intereses de los accionistas. No se requiere inversión ejecutiva. Si la acción aprecia después de la concesión, la deducción de impuestos de la compañía excede el cargo fijo a las ganancias. Dilución inmediata de la EPS por el total de acciones otorgadas. Valor de mercado justo cargado a ganancias por período de restricción. Rendimiento Acciones / Unidades Subvenciones de acciones contingentes de acciones o un valor de efectivo fijo al inicio del período de desempeño ejecutivo gana una porción de la subvención a medida que se alcanzan los objetivos de desempeño Alinea a los ejecutivos y accionistas si se utiliza la acción. Desempeño orientado. No se requiere inversión ejecutiva. La compañía recibe deducción de impuestos en el pago. Cargo a ganancias, marcado al mercado. Dificultad para establecer metas de rendimiento. ¿Cuándo las opciones de acciones funcionan mejor? Apropiadas para las pequeñas empresas donde se espera un crecimiento futuro. Para las empresas de propiedad pública que quieren ofrecer algún grado de propiedad de la empresa a los empleados. Cuáles son las consideraciones importantes al implementar las opciones de compra de acciones ¿Cuánta acción de una empresa estar dispuestos a vender. Quién recibirá las opciones. Cuántas opciones están disponibles para ser vendidas en el futuro. ¿Es esto una parte permanente del plan de beneficios o simplemente un incentivo. Enlaces de la Web sobre opciones de compra de acciones Opciones de compra de acciones Uno de los mayores desafíos que enfrentan los empleadores es reclutar y retener empleados calificados y dedicados. Durante la última década, con niveles de desempleo bajos y la economía bien, una de las formas en que las empresas de muchas industrias estaban reclutando el mejor talento posible y manteniendo felices a esos empleados fue ofreciendo opciones sobre acciones. Por primera vez, la tendencia se extendió no sólo a los gerentes y ejecutivos de alto nivel, sino a las personas de toda la organización. Como resultado, la capacidad de participar en un plan de opciones de acciones para empleados se convirtió en una parte integral del paquete de compensación general de muchos pueblos. Las personas que trabajaban para empresas de tamaño medio a grandes empresas que cotizaban en bolsa, así como para las personas que trabajaban en empresas de lanzamiento, estaban entre las que obtuvieron opciones. Las opciones también se ofrecían a veces como incentivos a largo plazo. Ahora que la economía se ha desacelerado, menos personas están inclinadas a aceptar un trabajo basado únicamente en hermosos paquetes de opciones. Sin embargo, una empresa responsable con un sólido plan de negocios todavía puede ofrecer a sus empleados un generoso y lucrativo plan de opciones sobre acciones. Y no hay razón menos hoy para ejercer sus opciones si la empresa que está trabajando tiene perspectivas realistas para un crecimiento saludable. La tendencia de ofrecer opciones sobre acciones a empleados distintos de los ejecutivos comenzó hace varios años después de que Netscape ganó la lotería de oferta pública inicial, preparando el escenario para un clima que era especialmente favorable para las empresas de Internet y otras startups. Estas start-ups de riesgo necesitaban reclutar a los mejores talentos de las compañías grandes y bien establecidas, así que empezaron a ofrecer los mejores incentivos posibles. ¿Qué podría ser mejor que convertirse en un propietario parcial de una empresa con el potencial de éxito Con las opciones de acciones, los empleados pueden contribuir directamente y beneficiarse directamente de la prosperidad de la compañía. Las opciones sobre acciones otorgan a los empleados el derecho, pero no la obligación, de comprar un número predeterminado de acciones de la empresa a un precio fijo dentro de un determinado período de tiempo. Una de las razones por las opciones de acciones son atractivas es la esperanza de que el valor de las acciones va a aumentar, lo que permite a un empleado a vender acciones en una fecha posterior por un precio significativamente más alto. Muchas personas obtienen beneficios financieros significativos al participar en programas de opciones sobre acciones. Por lo tanto, si realmente creen en el potencial de su empresa para el crecimiento a largo plazo y el éxito, y le ofrecen opciones de acciones, usted debe considerar seriamente la posibilidad de aprovechar este beneficio de compensación. Sí, algunas personas se han convertido en millonarios La mayoría de la gente ha leído historias de noticias acerca de empresas de inicio de contratación de empleados y ofrecer opciones de acciones a las personas en todos los niveles de empleo. Luego, cuando la empresa finalmente ofreció sus acciones al público, algunas personas que ejercían su capacidad para obtener acciones en la empresa - y esto incluía incluso personal de apoyo - se convirtieron en millonarios instantáneos. Sí, esto ocurrió ocasionalmente, más con empresas de alta tecnología que con otros tipos de negocios. Pero a pesar de que la mayoría de la gente no suele convertirse en millonarios de las opciones de acciones, su perspectiva financiera podría mejorar si usted obtiene acciones en una empresa que prospera. Mediante la compra de acciones en una empresa (el ejercicio de sus opciones), usted se está convirtiendo en un propietario parcial en esa empresa. Si la empresa prospera y el valor de sus acciones aumenta, se benefician. Cuando usted posee acciones en una empresa, usted es un inversionista. Por lo tanto, cuanto más sepa acerca de cómo funciona el mercado de valores, mejor entenderá cómo su cartera de inversiones realiza. La mayoría de los expertos financieros están de acuerdo en que las acciones tienden a ser la inversión más financieramente gratificante que alguien puede hacer como una estrategia financiera a largo plazo. Si bien el mantenimiento de una cartera diversa es una de las claves para el éxito como inversionista, el crecimiento de su cartera de inversiones puede comenzar cuando se ejercitan las opciones de acciones que ofrece su empleador. Los empleadores pueden ofrecer opciones de compra de acciones a los empleados de forma continua, durante una época específica del año, o como un incentivo o recompensa única. Con base en el tipo de plan de opciones de acciones ofrecido por su empleador, debe entender su elegibilidad para participar en el programa, saber cómo funciona la asignación de las opciones de acciones, saber qué oportunidades de adquisición se ofrecen, entender la valoración de la acción y Determinar los períodos de tenencia en cuestión. Si cree que su empresa experimentará un éxito a largo plazo antes de experimentar problemas, podría pensar dos veces antes de ejercitar sus opciones de inmediato. Si la empresa tiene acciones en es probable que tenga éxito en el corto plazo, eso es cuando es aconsejable para ejercer las opciones tan pronto como sea posible. Después de la compra de acciones, los empleados a veces deben mantener sus acciones durante varios años antes de desinversión (vender sus acciones - para obtener un beneficio, esperan). Compensación basada en acciones Las empresas de arranque suelen utilizar compensación basada en acciones para incentivar a sus ejecutivos y empleados. La remuneración basada en acciones brinda a ejecutivos y empleados la oportunidad de compartir el crecimiento de la compañía y, si está estructurada adecuadamente, puede alinear sus intereses con los intereses de los accionistas e inversores de la compañía, sin quemar el efectivo de la empresa. Sin embargo, el uso de la compensación basada en acciones debe tener en cuenta un sinnúmero de leyes y requerimientos, incluyendo consideraciones de ley de valores (tales como asuntos de registro), consideraciones fiscales (tratamiento tributario y deducibilidad), consideraciones contables (gastos, dilución, etc.). .), Consideraciones de derecho corporativo (obligaciones fiduciarias, conflictos de interés) y relaciones con inversionistas (dilución, compensación excesiva, revaluación de opciones). Los tipos de compensaciones basadas en acciones más frecuentemente utilizadas por las empresas privadas incluyen opciones sobre acciones (tanto incentivas como no calificadas) y acciones restringidas. Otras formas comunes de compensación basada en acciones que una compañía puede considerar incluyen derechos de apreciación de acciones, unidades de acciones restringidas e intereses de ganancias (para asociaciones y LLCs gravadas como asociaciones solamente). Cada forma de compensación basada en acciones tendrá sus propias ventajas y desventajas únicas. Una opción de compra de acciones es un derecho de comprar acciones en el futuro a un precio fijo (es decir, el valor justo de mercado de la acción en la fecha de la concesión). Las opciones de compra de acciones generalmente están sujetas a la satisfacción de las condiciones de adquisición, como el mantenimiento del empleo y / o el logro de metas de desempeño, antes de que puedan ejercerse. Existen dos tipos de opciones sobre acciones, opciones de acciones de incentivos, o ISOs, y opciones de acciones no calificadas, o NQOs. Las ISO son una creación del código tributario y, si se cumplen varios requisitos legales, el beneficiario de la opción recibirá un tratamiento fiscal favorable. Debido a este favorable tratamiento fiscal, la disponibilidad de ISOs es limitada. Las NQO no proporcionan tratamiento fiscal especial al destinatario. Las NQO pueden otorgarse a empleados, directores y consultores, mientras que las ISO sólo pueden concederse a empleados y no a consultores o directores no empleados. En general, no existe ningún efecto fiscal para el partícipe en el momento de la concesión o de la adquisición de cualquiera de los dos tipos de opciones. Independientemente de si una opción es una ISO o una NQO, es muy importante que el precio de ejercicio de las opciones se fije en no menos de 100 del valor justo de mercado (110 en el caso de un accionista ISO a un 10) de la acción subyacente En la fecha de la concesión a fin de evitar consecuencias fiscales negativas. Tras el ejercicio de una ISO, el beneficiario de la opción no reconocerá ningún ingreso, y si se cumplen ciertos períodos de tenencia legal, el titular de la opción recibirá tratamiento de ganancias de capital a largo plazo al vender la acción. Sin embargo, al momento del ejercicio, el titular de la opción puede estar sujeto al impuesto mínimo alternativo sobre el diferencial (es decir, la diferencia entre el valor justo de mercado de la acción en el momento del ejercicio y el precio de ejercicio de la opción). Si el partícipe vende las acciones antes de cumplir con dichos períodos legales de tenencia, se produce una disposición de descalificación y el tenedor de la opción tendrá ingresos ordinarios en el momento de la venta iguales al spread en el momento del ejercicio más ganancia o pérdida de capital igual a la diferencia entre el Precio de venta y el valor en ejercicio. Si las acciones se venden con una pérdida, sólo el importe de la venta en exceso del precio de ejercicio se incluye en el ingreso de opciones. La Compañía generalmente tendrá una deducción de compensación por la venta de la acción subyacente igual a la cantidad de ingresos ordinarios (si la hubiere) reconocida por el titular de la opción si no se cumple el período de tenencia descrito anteriormente, pero la Compañía no tendrá deducción de compensación si la ISO se cumple. En el momento del ejercicio de una OEN, el beneficiario tendrá un ingreso de compensación, sujeto a retención de impuestos, igual al margen de las opciones y sujeto a impuestos a las tasas de ingreso ordinario. Cuando se vende la acción, el beneficiario de la opción recibirá tratamiento de ganancia o pérdida de capital sobre la base de cualquier cambio en el precio de las acciones desde el ejercicio. La Compañía generalmente tendrá una deducción de compensación en el ejercicio de opciones igual a la cantidad de ingresos ordinarios reconocidos por el partícipe. Para las empresas en fase inicial y en fase inicial, las opciones sobre acciones crean incentivos significativos para que los ejecutivos y los empleados impulsen el crecimiento de la empresa y aumenten el valor de la empresa, ya que las opciones sobre acciones ofrecen a los usuarios la oportunidad de compartir directamente precio. Estos incentivos también sirven como una fuerte herramienta de retención de empleados. Por otro lado, las opciones sobre acciones limitan o eliminan la mayor parte del riesgo a la baja para el partícipe y, en ciertas circunstancias, pueden fomentar comportamientos más riesgosos. Además, puede ser difícil recobrar los incentivos de rendimiento que ofrecen las opciones sobre acciones si el valor de la acción cae por debajo del precio de ejercicio de la opción (es decir, las opciones están bajo el agua). En muchos casos, un empleado no ejercerá una opción hasta el momento de un cambio de control y, si bien no es el resultado más eficiente de impuestos para el titular de la opción (todos los ingresos se gravarán a las tasas de impuesto sobre la renta ordinarias), este ejercicio retrasado permitirá El beneficiario de opciones para reconocer la extensión completa de su premio con poco o ningún riesgo a la baja. Las empresas en fase inicial y en etapas tempranas también pueden optar por otorgar las denominadas opciones de ejercicio temprano o de estilo de California. Estos premios, que son esencialmente un híbrido de opciones sobre acciones y acciones restringidas, permiten al concesionario ejercer opciones no adquiridas para comprar acciones de acciones restringidas sujetas a las mismas restricciones de consolidación y de confiscación. Acciones restringidas son las acciones vendidas (o concedidas) que están sujetas a la adquisición de derechos y se pierden si no se cumple la adquisición. Las acciones restringidas pueden ser otorgadas a empleados, directores o consultores. Excepto para el pago del valor nominal (un requisito de la mayoría de las leyes corporativas del estado), la compañía puede conceder el stock de forma directa o requerir un precio de compra igual o inferior al valor de mercado. Para que el riesgo de confiscación impuesta a la acción caduque, el beneficiario debe cumplir condiciones de consolidación que pueden basarse en el empleo continuo durante un período de años y / o el logro de metas de desempeño preestablecidas. Durante el período de carencia, la acción se considera pendiente y el beneficiario puede recibir dividendos y ejercer derechos de voto. El receptor de acciones restringidas se grava a las tasas de impuesto sobre la renta ordinarias, sujetas a retención de impuestos, sobre el valor de la acción (menos cualquier cantidad pagada por la acción) en el momento de la adquisición. Alternativamente, el beneficiario puede hacer una elección del código de impuestos 83 (b) con el IRS dentro de los 30 días de la concesión para incluir el valor total del stock restringido (menos cualquier precio de compra pagado) al momento de la concesión e iniciar inmediatamente las plusvalías Período de tenencia. Esta elección 83 (b) puede ser una herramienta útil para los ejecutivos de la empresa de arranque, porque la acción tendrá generalmente una valoración más baja en el momento de la concesión inicial que en las fechas futuras de adquisición. Tras la venta de la acción, el beneficiario recibe una ganancia de capital o tratamiento de la pérdida. Los dividendos que se paguen mientras la acción no sea invertida se gravan como ingresos de compensación sujetos a retención. Los dividendos pagados con respecto a las acciones adquiridas se gravan como dividendos, y no se requiere retención de impuestos. La compañía generalmente tiene una deducción de compensación igual a la cantidad de ingresos ordinarios reconocidos por el receptor. El stock restringido puede entregar más valor inicial y protección a la baja al receptor que las opciones sobre acciones y se considera menos dilutivo para los accionistas en el momento de un cambio en el control. Sin embargo, las acciones restringidas pueden resultar en responsabilidad fiscal de bolsillo para el receptor antes de la venta u otro evento de realización con respecto a la acción. Otras Consideraciones sobre la Compensación Basada en Acciones Es importante considerar los plazos de consolidación y los incentivos causados ​​por tales planificaciones antes de implementar cualquier programa de compensación basado en acciones. Las compañías pueden optar por otorgar premios a lo largo del tiempo (tales como otorgarlos todos en una cierta fecha o en pagos mensuales, trimestrales o anuales), basados ​​en el logro de metas de desempeño preestablecidas (ya sea empresa o desempeño individual) o basadas en una mezcla de Tiempo y condiciones de rendimiento. Típicamente, los plazos de adquisición se extenderán entre tres y cuatro años, y la primera fecha de adquisición no tendrá lugar antes del primer aniversario de la fecha de concesión. Las empresas también deben ser particularmente conscientes de cómo los premios serán tratados en relación con un cambio en el control de la empresa (por ejemplo, cuando la empresa se vende). La mayoría de los planes de compensación de acciones de base amplia deben dar al consejo de administración una flexibilidad significativa en este sentido (es decir, la discreción para acelerar la adquisición (total o parcialmente), transferir premios en premios de acciones de adquirentes o simplemente cancelar los premios al momento de la transacción). Sin embargo, los planes o los premios individuales (particularmente los premios con altos ejecutivos) pueden incluir, y con frecuencia, cambios específicos en las disposiciones de control, como la aceleración total o parcial de las donaciones no adquiridas y / o la doble asignación del gatillo (es decir, si el premio es asumido o continuado por el La adquisición de una parte del premio se acelerará si el empleo de los empleados se termina sin causa dentro de un período especificado después del cierre (normalmente de seis a 18 meses). Las compañías deben considerar cuidadosamente (i) los incentivos y los efectos retentivos de su cambio en las provisiones de control y (ii) cualquier problema de relaciones con inversionistas que pueda surgir a través de la aceleración de la adquisición en conexión con un cambio de control, ya que dicha aceleración puede disminuir el valor De su inversión. Hay una serie de disposiciones de protección que una empresa querrá considerar incluyendo en su documentación de equidad de los empleados. Ventana limitada para ejercitar opciones de compra de acciones después de la terminación Si el empleo se termina con causa, las opciones de compra de acciones deben proporcionar que la opción termina inmediatamente y ya no se puede ejercer. Asimismo, con respecto a las existencias restringidas, debería cesar la adquisición y debería surgir un derecho de recompra. En todos los demás casos, el acuerdo de opción debe especificar el período de ejercicio posterior a la terminación. Típicamente, los períodos posteriores a la terminación son típicamente 12 meses en caso de muerte o incapacidad, y 1-3 meses en el caso de terminación sin causa o terminación voluntaria. Con respecto a las existencias restringidas, las empresas privadas deben considerar siempre tener derechos de recompra para las acciones no adquiridas, así como las adquiridas. Las acciones no invertidas (y las acciones adquiridas en el caso de una rescisión por causa) siempre deben estar sujetas a recompra ya sea por el costo o por el menor costo o valor justo de mercado. Con respecto a las acciones adquiridas y las acciones emitidas al ejercer las opciones adquiridas, algunas compañías conservarán un derecho de recompra al valor justo de mercado en caso de terminación en cualquier circunstancia (excepto por una causa) hasta que el empleador se haga público otras compañías sólo retengan un derecho de recompra En circunstancias más limitadas, como la terminación voluntaria del empleo o la quiebra. En general, las empresas deben evitar recomprar acciones dentro de los seis meses posteriores a la adquisición (o ejercicio) para evitar un tratamiento contable adverso. Derecho de Preferencia Como otro medio para asegurar que las acciones de una empresa permanezcan sólo en relativamente pocas manos amistosas, las compañías privadas suelen tener un derecho de primera o primera oferta con respecto a cualquier transferencia propuesta por un empleado. En general, estos prevén que antes de la transferencia de valores a un tercero no afiliado, el empleado debe primero ofrecer los valores para la venta a la empresa emisora ​​y / o tal vez otros accionistas de la empresa en los mismos términos que se ofrecen a los terceros no afiliados. Sólo después de que el empleado haya cumplido con el derecho de preferencia puede el empleado vender las acciones a un tercero. Incluso si un empleador no estaba contemplando un derecho de preferencia, los inversionistas externos de capital riesgo probablemente insistirán en este tipo de provisiones. Arrastrar a lo largo de derechos Las empresas privadas también deben considerar tener un derecho de arrastrar-a lo largo, que por lo general establece que un titular de las acciones de la empresa será obligado contractualmente a ir junto con grandes transacciones corporativas, como una venta de la empresa, Estructura, siempre y cuando los titulares de un determinado porcentaje de los patrones de acciones está a favor del acuerdo. Esto evitará que los accionistas de los empleados individuales interfieran con una transacción corporativa importante, por ejemplo, votando en contra del acuerdo o ejerciendo derechos de disidentes. Una vez más, los inversionistas de capital riesgo insisten a menudo en este tipo de provisión. Controlador de documentos